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发布时间:2019-03-19 02:14:07
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 迎奥运刘国梁立军令状:完不成任务 租♀♀♀♀♀♀≡罚全年薪酬查看最新情新浪科技讯 北京时间2月25日晚间消息,蘑菇街(NYSE:MOGU)今日发布了截至2018年12♀♀♀♀♀♀≡31日的2019财年第三财季财报,总营收为人民扁♀♀♀♀∫3.672亿元(约合5340万美元),同比增长20.3%。净♀♀♀】魉鹑嗣癖4220万元(约合610万美元),而上年同期净亏损人民币1.561亿元。摘要Salesforce的溢价估值取决于市场份额增长和TAM扩张。由Lightning,App Cloud♀♀♀♀♀♀『AppExchange领先的PaaS产品是一个“宽护城河♀♀♀♀ 笔皆龀ざ力。Muleso♀♀♀ft和Einstein分别受益于♀♀∮τ贸绦蚪缑婀δ芎椭悄芄ぷ髁鞯某て谇魇啤9乐捣缦这♀♀∪匀缓芨撸但Salesforce已证明其再投租♀♀∈效率很高。如果Salesforce继续♀♀〗再投资而没有相应的收入增长,投资肉♀♀∪情和估值将会下降;到目前为止,这还没有发生。♀♀∪范Salesforce(CRM)的估值相当困难,因为该公蒜♀♀【并未专注于利润或利润率。其他几家SaaS公♀♀∷静捎玫恼庵植呗砸惨起了投资者的困烩♀♀◇,由于缺乏强大的账本碘♀♀∽线,一些人立即放弃投资Sa♀♀lesforce。实际上,收益不应该是评估光♀♀~司的基础吗?Salesforce的菱♀♀№一个复杂因素是在预测未来盈利能力时缺乏可见性。投♀♀∽收呖梢愿据指导和市场趋势开殊♀♀〖预测盈利增长,但长期预测可能证明不可靠。例如,♀♀∈率抵っSalesforce在看到机♀♀』崾笔腔极进取的,它可♀♀∧芑嵛牲净利润(通过增加研发和SG&♀♀A成本)并在新领域或新兴领逾♀♀◎(如物联网,企业分析,智能自动化,或斥♀♀‖融合等)牺牲目标市场份额。尽管净利润率不烩♀♀♂像预期的那样增长,但股东可能会支持管理层扩张♀♀ W艿睦此担看起来Salesforce正在努菱♀♀ˇ盈利。然而,其核心业务更有可能自产生高净利润,但♀♀∑湫路⒄沟囊滴窠利润率拉低。基本上,Sal♀♀esforce可以被视为稳定的核心业务与♀♀「呃润,负利润或低利润的S♀♀aaS业务之间的组合,例如Twilio(♀♀TWLO),ServiceNow(NOW)和Splunk(SPLK)。下面,♀♀∥医回顾Salesforce的增长动♀♀×Γ这些驱动因素是它们对Sa♀♀lesforce收入(核心业务,增长动力和♀♀⌒滦嗽龀ざ力)的当前影响。然后,我♀♀〗重新审视其估值,重点关注盈利与再外♀♀《资成本。核心业务目前,♀♀〈笤57%的收入来自Sales Cloud衡♀♀⊥Service Cloud。基本上,这两个测♀♀→品是公司CRM业务的核心(♀♀Salesforce的整个产品组合基本上是端到端的CRM产♀♀∑罚但我将使用稍微不同的分类来区分测♀♀→品,并突出Salesforce可以利用的♀♀〔煌机会)。这两种云产品(通常由企业♀♀】突б黄鹗褂茫┛杀皇游Salesforce的“摇钱树”♀♀ Salesforce在CRM中占据♀♀×俗畲蟮氖谐》荻钗迥辏而且市场份额的增长蒜♀♀≠度也超过了大多数竞争对手的总和。♀♀≡谛率方面,Gartner烩♀♀」将Salesforce评为CRM的领导者,并连续十年将Sa♀♀lesforce评为领导者。赦♀♀※称这两个云产品是“现金奶牛♀♀♀”,有点诙谐。我们没有关于每个细分市场盈利能力的信镶♀♀、,因为Salesforce在一个单独的细分市场肘♀♀⌒进操作。此外,正如新闻稿中所解释的那样,♀♀Salesforce正以业高的速度获得市场份额:与任何柒♀♀′他客户关系管理(纽约证券交易所代码:C♀♀RM)供应商相比,Salesfo♀♀rce增加了其整体市场份额并增加♀♀×耸杖搿J导噬希Salesforce在2017年♀♀〉氖谐》荻畋绕渌前20家CRM供应商碘♀♀∧总和增加了更多的百分点。此外,Sal♀♀esforce还被评为销售应用斥♀♀√序,客户服务应用程序♀♀『陀销应用程序的市场份额领导这♀♀∵。尽管拥有占主导地位的市斥♀♀ 份额,销售云和服务云仍然在增长,然而Salesforce♀♀】赡芑嵩诒3指高的SG&A成本(和更低的利润率b♀♀々方面看到更大的好处,而不是将其重点转向盈利。♀♀∧壳暗脑龀ざ力截至目前,我相信Sale♀♀sforce平台,营销云和商务云是公司的增长动力♀♀♀。Salesforce Platform在收益中报告为“Salesforc♀♀e Platform and Other”,这会影响其产生的收入。碘♀♀~是,Salesforce Platform是一个非常激动人心的增♀♀〕ざ力,并且可能是该产品组合中最强粹♀♀◇的护城河功能。Lightning,A♀♀pp Cloud和AppExchange是该细分市场的主要产品,可作♀♀∥其PaaS产品。像Veeva(VEEV)这砚♀♀※的公司在Lightning上构建他们碘♀♀∧产品,这些关系带来了巨大的转成本。此外,Salesfor♀♀ce还拥有AppExchange和♀♀Heroku,使其产品组合能够从第三方的持续创新♀♀≈惺芤妗I细黾径龋该部门同比增长51%。支持这种增斥♀♀・的是Salesforce的执能力,Gartn♀♀er也将其平台产品评为同类最佳产品。此外♀♀。商业和营销云产品也开始产生更有意义的影响,上季垛♀♀∪收入略低于收入的15%,但同比增长37%♀♀♀。这是一个有趣的部分,因为♀♀≈前提到的细分市场都由Salesforce主导。♀♀∪欢,甲骨文(ORCL)和Adobe(ADBE)都在这♀♀♀个领域投入了大量资金,Adobe购买了两家顶级供应赦♀♀√Magento和Marketo,以建立一个与Salesforce竞争的♀♀∪面产品。正因为如此,Salesforce可拟♀♀≤会进入消费热潮以更好地定位自己。在上述四个细分殊♀♀⌒场中,这是投资者最关心的吴♀♀∈题。商业和营销云在整个生态♀♀∠低持卸际翘焐的,并且交叉销♀♀∈矍绷很大。如果Salesforce想要♀♀∮Adobe竞争,那么营销中的♀♀∈展嚎癯笨赡苁潜匾的,但我不认为这是资解♀♀○的最佳使用。商业和营销的TAM非斥♀♀。庞大,我相信Salesfor♀♀ce可以通过交叉销售和逾♀♀⌒机增长在这些市场中获得相当大的份额。因此,我认♀♀∥这些领域的任何大型收购都是投资者的一面红旗♀♀。因为我认为这将是对资本的低效利用。锈♀♀÷兴增长动力目前,其新兴的增长动力基♀♀”旧鲜瞧涞鼻安品组合的附加功能♀♀ U庑┎品包括MuleSo♀♀ft,IoT Cloud和Einste♀♀in等。首先,Einstein是一种人工智能 / 分析产品♀♀。可为Salesforce的当前产品增加机器学习功能。此♀♀⊥猓还有一个集成的分析工具。Einstein具有巨大的潜菱♀♀ˇ,而不仅仅是因为分析♀♀〉某て谠龀ぁS捎Salesforce一直是低代码和♀♀∽远化革命的前沿和中心,Einstein扩展其低代骡♀♀‰产品,包括数据科学和机♀♀∑餮习功能,因为它可以通过与外部应用程序碘♀♀∧集成来提高智能工作流程自动烩♀♀’。物联网云是一个有趣的契合。从表面上看,Salesfo♀♀rce提供无代码物联网产品,您可以将吴♀♀★联网数据存储到Salesforce云中。IoT仍粹♀♀ˇ于Salesforce的早期阶段,虽然吴♀♀∫看到了CRM和IoT的市场,但我认为它不会对这♀♀←体产生巨大影响,只是作为一个不错碘♀♀∧附加组件。最后,还有MuleSoft集成,其中Wedb♀♀ush指出,大赢和客户流失碘♀♀〖致了升级。MuleSoft也作为集成云进销售,是2018♀♀∧瓿醯拇笮褪展骸K淙还乐♀♀〉很高(TTM收入22倍),但MuleSoft是一个聪明的战♀♀÷院献骰锇椋我相信Salesforce可♀♀∫砸员人们能做的更快的速度增长MuleSoft单独♀♀♀。管理层在财报电话会议上指出:说到MuleSoft,集♀♀〕梢殉晌我们所有客户的战略要务,它几乎在我所有的对♀♀』爸卸嘉引了C级管理人员的租♀♀、意。在本季度,像Ahold Delhai♀♀ze,WeWork,Michael Kors和特遣队这样的♀♀」司都喜欢MuleSoft,因为MuleSoft能够从传♀♀⊥诚低持薪馑数据并加速他们的数字♀♀』转型。MuleSoft是一个中间件,它不仅适用于交测♀♀℃销售,而且可以增加Salesforce产品与其他云提供商肘♀♀‘间的数据集成。在防御封♀♀〗面,Mulesoft增加了转成本♀♀〔⒃黾恿Salesforce的护斥♀♀∏河。此外,MuleSoft将能够从API计划的长期趋♀♀∈浦惺芤妗@醋月罂衔:作为连接技术和组织生题♀♀‖系统的结缔组织,API允许企业♀♀⊥ü数据货币化,建立有利可图的合作伙伴♀♀」叵担并为创新和增长开辟新途径。估肘♀♀〉正如我之前提到的,在评估像Salesforce或任何快♀♀∷僭龀さSaaS公司这样的公司时,投资者必须评估收♀♀∫嬗朐偻蹲省MǔJ褂R♀♀OIC,但Salesforce专注于通光♀♀↓增加市场份额和增加服务细分来增加收入。正因为肉♀♀$此,市场给予Salesforce一个高估值,因为意♀♀』旦Salesforce已经证明市场份额和TAM增长放缓,外♀♀《资者愿意等待有意义的利润增长♀♀♀。有了这个,下面是相关的估值指标:Salesforce一直是殊♀♀≌入增长的机器,几乎每个季度都会带来25%的收入增长b♀♀‖给予或减少2%。如前所述,我认为Salesforce远柒♀♀≮市盈率没有大幅下降的催化剂(在相应的熊市之外♀♀。。SaaS空间的投资者重视市场份额,TAM和收入♀♀≡龀ぁ6杂Salesforce,这转化为溢♀♀〖酃乐担除非这三个指标没有强♀♀【⒌睦润率升值。我认为销♀♀∈墼频娜醯憬被PaaS产品和Mule♀♀Soft所抵消,我预计Salesforc♀♀e将超过给定的保守指导。♀♀P / S / G用于早期软件公司,意♀♀◎此我不认为它应该用于Salesforce。与Adobe相比,很难看出Salesforce的估值具有吸引力,而熊市也因其SG&A成本灵活性较低而受到影响。我没有看到这方面的证据,因为市场份额增长继续快于同增长。风险正如本文所暗示的那样,估值风险可能是Salesforce的最大风险,市场份额增长放缓和收入增长可能导致投资者压力管理以提升利润率增长。虽然我不一定同意,但也存在单一领导者风险,如果Marc Benioff下台或离开,我相信Salesforce的股票会遭受损失。在业务方面,我会重申一些风险。首先,MuleSoft以高倍数购买。如果MuleSoft进入Salesforce生态系统并未提高增长率,那么Salesforce可能最终会降低投资回报率。此外,数字营销/商务云市场正在变成一片红海,如果Salesforce认为需要对抗Adobe,它可能会积极投入。否则,正如我在其他文章中提到的那样,我认为软件公司在提高员工效率和生产力方面没有很大的下风险。Salesforce继续看到强劲的计费增长和大规模的RPO,我相信这个专注于提高绩效的子细分市场将在经济放缓中表现良好,但不一定是完全衰退。此外,Gartner指出,Salesforce具有定价能力,并且由于其护城河而具有高价销售,而且CRM员工通常需要拥有Salesforce经验。然而,如果企业更加依赖成本,那么市场份额增长可能会放缓,而Salesforce则会失去定价能力。投资者展望Salesforce是一种技术蓝筹股,具有市场支配地位。然而,利润增长仍然缓慢,相对于其他大型软件公司而言,P / CF倍数较高。尽管如此,我认为只要收入增长保持在20年代中期,市场将继续为Salesforce提供高价估值,并且新产品(爱因斯坦,平台,MuleSoft)的投资将继续成功并有助于收入增长。我不认为市场会在短期内改变它对软件公司的重视程度,但Salesforce确实有很高的期望,它需要达到以保持其溢价估值。总的来说,我认为Salesforce应被视为在当前被高估的业中进交易的最佳业务。本文作者:Ryan Zentko,美股研究社责任编辑:郭明煜

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 万科郁亮:我们找不到一个和房产赚♀♀♀♀♀♀∏前景相当的业挑明了 “台独”要来知乎豆瓣对大陆发动“心♀♀♀♀♀♀≌健【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠封♀♀♀♀♀♀∽、暴力催债、保险理赔难等问题层出不穷,金融♀♀♀♀∠费者维权举步维艰,新浪金融曝光♀♀♀♀台将履媒体监督职责,帮助消费者解决金融纠纷。♀♀ 【黑猫投诉】 ♀♀ 镶♀♀“近平总书记在2016年底召开的中央经济工作会议♀♀∩锨康鳎要把防控金融风险放在糕♀♀↑加重要的位置。2017年中央召开♀♀∪国金融工作会议,对新时期金融改革发♀♀≌刮榷ㄗ鞒鋈面部署。党的十九大把防范化解重大封♀♀$险列为三大攻坚战之首。在以习近平同肘♀♀【为核心的党中央坚强领导下,金融管理部门和各部门♀♀「鞯胤矫芮信浜希金融机构和各类♀♀∑笠倒餐努力,坚决贯斥♀♀」落实党中央、国务院关于金融工作的安排♀♀〔渴穑以服务供给侧结构性改革为主线,全免♀♀℃加强对银业保险业的监管♀♀。持续深化改革扩大开放,促进金融♀♀∮胧堤寰济良性循环,♀♀》婪痘解金融风险攻坚战取得良衡♀♀∶开局。银保险领域的野蛮赦♀♀→长现象得到遏制。由于多种历史遭♀♀…因,我国金融机构经历了一段快速扩张、盲目加杠杆的♀♀∨蛘褪逼冢乱集资、乱设机♀♀」埂⒙野旖鹑谝滴裎侍庖欢仁分♀♀⊙现亍2017年初以来,按照党中央防风险治乱象补垛♀♀√板的要求,银业保险意♀♀〉坚决清理整顿脱实向虚、以钱炒钱活动,金融生题♀♀‖逐步好转。适应国民经济从高速增长向高质量发展转♀♀”涞谋厝灰求,银业总资产的增速粹♀♀∮过去15%左右回落到近两年的7♀♀%左右。与此同时,银体系对实体经济发放♀♀〉母飨畲款年均增长12%以上。银业金融机构各项粹♀♀←款占总资产比重已回升至53.9%,空转资金明显减少b♀♀‖经营活动更趋正常。保险业总殊♀♀≌入结构调整优化,短期产♀♀∑反蠓压缩,保险保障功能不断增♀♀∏俊D壳埃各类银保险业务纳入法治化轨道,实现理锈♀♀≡、有序、合规发展。在此基♀♀〈∩希我国经济的宏观杠杆率已改变过去年均♀♀≡黾10多个百分点的势头,去年以棱♀♀〈趋于稳定。影子银和交叉金融风♀♀∠粘中收敛。坚持分类施策,紧紧抓住同意♀♀〉交易、理财资管和表外业务等重点领域,坚持将违法违♀♀」妗⒉悴闱短住⑼该鞫鹊汀⒎缦这♀♀∫蔽的产品作为整治重点。两年来这类高风险♀♀∽什规模共缩减约12万亿元。通道类信托♀♀∫滴窈推渌资管产品也出现净♀♀〖跎佟S氪送时,坚持“堵旁门、开正门”,不搞♀♀♀“一刀切”和“急刹车”。对一部分有较好风险约束烩♀♀※础的金融中介业务,推动其实现审慎合规经逾♀♀―。过去两年,信托业务中♀♀。直接投向工商企业的资金增长30.7♀♀5%。委托贷款中,以非金融机构为委♀♀⊥腥恕⑽薹於越邮堤寰♀♀〖玫淖式鸨3终常增长。2017年以来,针对银信合作、♀♀∥托贷款、理财业务等领域,出台一系列规章或规封♀♀《性文件,例如,出台委托贷款光♀♀≤理办法、理财业务管理办法以♀♀〖耙信类业务监管规则等,从根扁♀♀【上巩固治标成果。结构性去杠杆达到遭♀♀・期目标。加大不良资产处置盘活信贷存量,两年银业棱♀♀≯计处置不良贷款3.48万亿元,为新遭♀♀■信贷投放及时腾出空间,有效支持了实体♀♀【济融资需求。建立健全联衡♀♀∠授信和债权人委员会机制,引碘♀♀〖信贷资金有序退出“僵尸♀♀∑笠怠保防止过度融资和多头融资♀♀ M时,通过债务重组、兼并收♀♀」骸⒉幻つ砍榇断贷,帮助和支持了一批符合国家产意♀♀〉发展方向、主业相对集中于实体经济♀♀ ⒓际跸冉、产品有市场、暂时遇到困难的企业渡过拟♀♀⊙关。到目前,已有近500家大中型企业开展菱♀♀―合授信试点,已建立债委会1.9万家,帮扶企意♀♀〉4854家。更加尊重市场规律,持续推进市场化法治化债租♀♀―股,丰富债转股实施机构,批准设立5家金融资产投资♀♀」司。持续拓宽资金来源,推动定向降准♀♀∽式鹩糜谥С质谐』债转光♀♀∩,加快项目落地。到目前,已签订债转股协议金额斥♀♀‖过2万亿元,落地金额6200多亿元。落实差扁♀♀○化住房信贷政策,严禁“首付贷”和消费贷资金流入♀♀》康夭市场等违规为,坚决垛♀♀◆制房地产泡沫化倾向。配合地方政府防范化解♀♀♀地方政府隐性债务风险,指导机构严控增量、妥粹♀♀ˇ存量,严禁违法违规题♀♀♂供融资。多措并举缓解民营及小吴♀♀、企业融资难融资贵。坚持问题导向,♀♀「加注重优化结构性制度安排,着力疏通烩♀♀□币政策传导机制,重点解决金融机构“不敢贷、♀♀〔辉复、不能贷”问题,扩大有效金融供糕♀♀▲。到目前,工、农、中、建、交五家大型银在总和肉♀♀~部一级分成立了普惠金融事业部。股份制银共赦♀♀¤立5147个小微支、社区支。多数银设菱♀♀、了小微业务部门或专营机构。信♀♀〈投放量和覆盖面稳步提升,2018年末,小微企业贷款♀♀∮喽33.5万亿元。其中,单户授信总垛♀♀☆1000万元及以下普惠型小微企业贷款余额9.4万亿元,解♀♀∠年初增长21.8%,高于各项贷款增速9个百♀♀》值阋陨希挥写款余额的户数172♀♀3.23万户,较年初增加455.07万户。粹♀♀←款利率明显下降,5家大型银和邮储银2018♀♀∧晁募径刃路⒎牌栈菪托∥⑵笠荡款平均利率5.06♀♀%,12家全国股份制银该♀♀∠畲款平均利率6.71%,较一季度下降均超过1.1个百分点♀♀ <忧慷灾氐懔煊蚝兔裆保障碘♀♀∧金融服务。引导银保险机构聚焦重大战略,支持重大光♀♀・程和重点项目,发展科技金融、绿色金融、普惠解♀♀○融,助力消费转型升级。截至2018年末,制造意♀♀〉、基础设施业、保障性安居光♀♀・程贷款余额分别为17.1万亿元、26.46♀♀⊥蛞谠、5.95万亿元,21家主要银机构战略♀♀⌒孕滦瞬业贷款余额3万亿元。涉农贷款余额32.68万亿遭♀♀―,扶贫小额信贷余额2488.9亿元b♀♀‖支持建档立卡贫困户641.01万户。粹♀♀◇病保险已覆盖11.3亿城♀♀∠缇用瘛E┮当O瘴1.95亿户次农♀♀』提供风险保障3.46万♀♀∫谠,为6245万户次农户支糕♀♀《赔款423.15亿元。例如,2018♀♀∧辍笆卟酥乡”山东寿光遭♀♀♀受台风发生洪涝灾害后♀♀。通过保险机制赔付案件9.95万件,支付赔款10.♀♀85亿元,为农户灾后重建和恢复生产生活提供了重意♀♀―资金来源。持续整治各种违法违规金融活动。积极贯彻骡♀♀′实“以人民为中心”的发展思想,回应广大人民肉♀♀『众关切,近两年共处理金融消费者投诉23.♀♀19万件。在整治违法违规金融活动中,依法实施政粹♀♀ˇ罚,两年共处罚违规经营银♀♀”O栈构5969家次,罚没♀♀〗鸲56.19亿元,处罚责任人员7217人次,其中b♀♀‖取消一定期限直至终身董事及高管人员任职资格454肉♀♀∷次,禁止一定期限直至终身从事银业♀♀”O找倒ぷ306人次。联合相关测♀♀】门开展互联网金融风险专项整治,牵头库♀♀―展网络借贷风险整治,♀♀〗立健全风险应对和处置机制,逐级压实责任,指导开这♀♀」网贷机构自查、业自律检查衡♀♀⊥政核查,稳妥有序做好♀♀》缦沾χ谩H险媛拇χ梅欠集资部际联席会议牵头职责b♀♀‖推动地方政府落实主体责任,坚持打♀♀》澜岷稀⒈瓯炯嬷危持续做好封♀♀$险排查、监测预警和宣传教育,全力推动重大♀♀“讣处置。2018年各地打击亿元以上大案887柒♀♀○,涉案金额4195亿元,预锯♀♀’非法集资线索4690条,立案♀♀〈蚧1728起。目前,非法集资增量风险碘♀♀∶到有效遏制,存量风险压降效果明显,风险处置吴♀♀∪妥有序。坚决整治不法金融集团和高风险机构。♀♀∫婪ùχ谩鞍舶钕怠钡炔环ǚ肿游ス驸♀♀」菇ǖ慕鹑诩团,做好资产清理、追赃挽损、切断传♀♀∪玖础⒁进战略投资者、规范法人治棱♀♀№等工作。相关风险得到初步控制和有序♀♀』解。加大高风险机构风险化解力度。稳步推进♀♀』融公司等机构风险处置,进一步完善公司治理机♀♀≈啤U攵愿叻缦罩行∫保险烩♀♀→构,研究制定风险化解处♀♀≈檬奔浔砗吐废咄肌?展信用风险排查,♀♀∽鍪底什质量分类,完善公司治理机制,提升风镶♀♀≌应对能力。重点防止局部♀♀》缦兆移扩散,由个体风险演变为区域性、系统性♀♀》缦铡D壳埃高风险中小银保险机构风险处肘♀♀∶工作取得初步成效,风险总体可控。及时弥补尖♀♀∴管制度短板。两年来,遵循问题导向、标本兼治、♀♀∮行蛲平原则,针对银业保险业♀♀∶媪俚母骼喾缦蘸屯怀鑫侍猓研究♀♀√岢118项监管制度补短板项♀♀∧浚到目前,已发布实施80项,其余这♀♀↓在征求意见或修改完善。此外,还针对新情况新吴♀♀∈题,及时启动制定或修订55项针对特定机光♀♀」和具体业务的规章制垛♀♀∪,目前已发布实施35项。按照急用先原♀♀≡颍将补短板重点放在♀♀】瞻酌さ阋约胺缦蘸臀侍饨隙嗟牧煊颍及时拆♀♀〕风险引爆点,加快建立防控长效机制。如针对信♀♀∮梅缦眨制定商业银押品管♀♀±碇敢、大额风险暴露管理扳♀♀§法;针对流动性风险,修订商业银菱♀♀△动性风险管理办法;针对股权管理,♀♀〕鎏ㄉ桃狄股权管理暂办法、保险公司股权管理办法;这♀♀‰对公司治理机制,印发♀♀”O栈构独立董事管理办法♀♀〉取3中深化银业保险业改革。完善光♀♀~司法人治理机制。推动国有银保险机构把党的领导融入光♀♀~司治理各个环节。加强股东穿透监管,重点整治意♀♀〓形股东和股权代持等违规为,严格约束股东关联解♀♀』易、利益输送和不当干预为。持续优化金融体镶♀♀〉结构,推动银保险机构聚焦主业、回归本源,推动形斥♀♀∩多层次、广覆盖、差异化意♀♀▲保险机构体系。深化保险资金运用改革,推♀♀《商业车险和意外险定价机制改革,完善巨灾保险♀♀≈贫取S行蛞导民间资本进入银业保险业。目前b♀♀‖已批准设立17家民营银,总资产♀♀6373.6亿元。民间资本在股份制银、农粹♀♀″中小银机构及中资保险公司占比分别达到43♀♀%、83.5%和49%,在城商占扁♀♀∪已超过一半。不断扩粹♀♀◇银业保险业对外开放。按照习近平总书记“宜早测♀♀』宜迟,宜快不宜慢”要求,研究制定并发布殊♀♀〉施15条银业保险业开放措施♀♀ H∠对中资银和金融资产管理公司的外♀♀♀资持股比例限制,将外资人身险♀♀」司外方股比放宽至51%,3年后放宽至100%。放宽外租♀♀∈机构和业务准入,允许外国银在中光♀♀→境内同时设有子和分,允许境外投资这♀♀∵来华经营保险代理业务和保险公估业♀♀∥瘛@┐笸庾驶构业务范围,允许外国银分从事代♀♀±矸、代理兑付、承销政府债券业务,降低吸收单笔人民♀♀”叶ㄆ诹闶鄞婵蠲偶鳌7趴♀♀⊥庾时O站纪公司业务范围,与中资机构一致。积极拓宽♀♀⊥庾什斡氪χ貌涣甲什的方式与♀♀⊥揪丁S呕外资机构监管规则,对外光♀♀→银境内分实施合并考核,调这♀♀←外国银分营运资金监管要求等♀♀♀。两年来,共批准设立9家外资银保险法人机构以及54尖♀♀∫分支机构,批准外资银保险机构增加注册资本或营运租♀♀∈金共计257亿元。当前银业保险业风险总体可控,但面临的形势依然复杂严峻。2019年,银保监会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,牢固树立“四个意识”,不断增强“四个自信”,切实践“两个维护”,坚持党中央对金融工作的集中统一领导,贯彻落实国务院金融委的具体部署,坚持稳中求进工作总基调,持续深化金融供给侧结构性改革,平衡好稳增长和防风险的关系,精准有效处置重点领域风险,深化银业保险业改革开放,着力增强金融服务实体经济能力,坚决打好防范化解金融风险攻坚战,推动银业保险业向高质量发展转变,为全面建成小康社会提供更有力的金融支撑。继续打好防范化解金融风险攻坚战。更加注重在稳增长的基础上和推动高质量发展中防风险,确保经济运在合理区间。坚持不懈治理金融市场乱象,有序化解影子银风险,突出重点,分类施策,标本兼治,做好防风险与稳增长、调结构的平衡。依法处置高风险机构,严厉打击非法金融活动,稳步推进互联网金融和网络借贷风险出清。强化对银保险机构主要负责人和高中级管理人员的监督管理,做到“管住人、看住钱、扎牢制度防火墙”。稳妥处理房地产及地方政府债务风险,做到坚定、可控、有序、适度。强化政策协同,共同防范金融市场异常波动和共振。持续提高金融服务实体经济质效。金融活,经济活;金融稳,经济稳。经济兴,金融兴;经济强,金融强。贯彻落实新发展理念,强化金融服务功能,找准金融服务重点,以服务实体经济、服务人民生活为本。坚持以市场需求为导向,积极开发个性化、差异化、定制化金融服务,积极支持国家重大战略实施,扎实推进普惠金融,持续加大民营、小微企业和“三农”金融供给,助力打好脱贫攻坚和污染防治攻坚战,为实体经济发展提供更高质量、更有效率、更加精准的金融服务。进一步深化金融改革扩大开放。以金融体系结构调整优化为重点,持续优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系。深化金融体制改革,增加中小金融机构数量和业务比重,稳步发展民营银,推动城商、农商、农信社业务逐步回归本源。探索建立市场化、法治化兼并重组机制,加快“僵尸企业”退出。探索高风险银保险机构市场化退出机制。根据国际经济金融发展形势变化和我国发展战略需要,研究推进新的对外开放举措,同步提高开放条件下风险防控能力和监管能力,着力提升银业保险业全球竞争力,加快形成全方位、多层次、宽领域的高水平开放新格局。责任编辑:赵子牛时时彩缩水方法全球最大锂辉石矿有望复产,国内多家锂业公司可♀♀♀♀♀♀∈迪掷┎澎湃新闻记者 徐路易 来源:澎♀♀♀♀∨刃挛湃诮莨煞萦涤械拟♀♀♀∪球最大锂辉石矿山有♀♀⊥复产,对锂资源市场影♀♀∠炀薮蟆2月23日,融捷股份有限公司(002192b♀♀‖下称“融捷股份”)发布公告,全资子公司甘孜肘♀♀≥融达锂业有限公司(下称“融达锂业”)与糕♀♀∈孜藏族自治州政府(下称“州政府”),在2月22♀♀∪涨┒┝恕督立锂资源开发利益共享♀♀』制协议书》(下称“《协议书》”),在融达锂业♀♀』繁0踩整改通过验收的前提下,双方将尽菱♀♀ˇ促成甲基卡矿山于2019年4月15日前恢复生♀♀〔。2月25日9点26分,肉♀♀≮捷股份开盘即涨停。截至收盘b♀♀‖融捷股份以27.25元/股这♀♀∏停报收。甲基卡锂矿床是亚洲目前最♀♀〈蟮奈熬а倚惋辉石矿区,位于四川省甘孜肘♀♀≥康定、道孚、雅江的交界处,海拔4300米至45♀♀00米。资料显示,在川西地区众多硬岩型锂矿床中♀♀。甲基卡锂矿规模最大,且埋藏较浅易于挖♀♀【颍开选成本较低。根据四川省地质调查院解♀♀√授级高级工程师付小方的统♀♀〖疲甲基卡已经探明的锂辉石氧化锂资源总量为280.7万♀♀《郑远景储量有望突破500万吨,远远超过182.96万吨碘♀♀∧澳大利亚格林布什而成为世界最大的锂矿山。甲基卡矿赦♀♀〗的复产无疑将为锂市场带来巨大碘♀♀∧影响。融捷股份于1998年8月在♀♀」阒莩闪,公司的法定代表人及董事长为吕向阳,♀♀∧壳熬营范围包括企业自有资♀♀〗鹜蹲剩怀鞘屑暗缆氛彰鞴こ淌♀♀々工等。天眼查资料显示,融捷股份的控股股东为融捷投租♀♀∈控股集团有限公司(镶♀♀÷称“融捷集团”),该公司碘♀♀∧实际控制人吕向阳持有89.5%的股份。这♀♀♀位安徽省企业家与其妻张长虹分别间接持有融捷光♀♀∩份21.17%和3.55%的股份。1995年吕向阳创建并执掌了肉♀♀≮捷集团,同年吕向阳出资250万元和表碘♀♀≤王传福一起创立了比亚迪。♀♀∧壳奥老蜓舻H紊钲谑斜妊堑巷电池有限公司的董事。♀♀2018年《胡润百富榜》上,吕向阳、这♀♀∨长虹夫妇以320亿元的赦♀♀№家,位居第82位。复产因环保事件停滞5年公开资料显♀♀∈荆2009年9月,融捷股份♀♀∫7310万元收购了融达锂业51%的股权,2013年1月♀♀。融捷股份又以2.75亿元的价格殊♀♀≌购了融达锂业剩余49%股权,使融达锂业成为融捷♀♀」煞莸娜资子公司。彼时的融达锂业,虽肉♀♀』坐拥亚洲第一大锂辉石矿山,其“掘金”之路却从一库♀♀―始就不太顺利。公开信息显示♀♀。2013年,融达锂业在启动康定甲烩♀♀※卡锂辉石矿山扩产计划时,因用地问题导致当地村民利意♀♀℃纠纷,导致矿山于2014年♀♀《歇期结束后一直未能恢复生产。♀♀〈幽鞘逼穑一直到2018年11月,曾多次传出复产的♀♀∠息。澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者发♀♀∠郑在康定市人民政府和甘孜肘♀♀≥国土资源局分别于2018年2月和8月公开回♀♀「词忻裎恃的内容中,均提到甘孜州甲基卡♀♀〉厍的锂辉矿受2013年“10.♀♀13突发环保事故”和2016年“5.4死鱼事件”碘♀♀∧持续“发酵”影响,当地群众对资遭♀♀〈开发持抵触情绪,一直反对开矿,使得锂资源的开发棱♀♀←用处于停滞状态。2013年10月中旬,在康定市塔公乡♀♀〖谆卡锂辉石矿选厂,融达镡♀♀‘业因发生环境突发事故而没有及时启动应急预案♀♀。导致八郎河水质异常。据了解,♀♀〉碧烊诖镲业停电又逢当地暴雨,造斥♀♀∩矿选厂收集池的循环水泵外♀♀。用,废水溢流并外排进入八♀♀±珊印2016年5月初,四川甘孜州康定市塔公乡出现河道♀♀∧诖罅克烙愕那榭觯问题♀♀♀指向了位于河流上游的融达理业公司♀♀。怀疑为该公司排放的污水导致。公开资菱♀♀∠显示,死鱼事件发生以后,甘孜州♀♀『涂刀ㄕ府承诺,融达锂业公司开矿存♀♀≡谖廴疚侍猓与当地群众达成一致意♀♀♀见,相关遗留问题未解决不开矿。事♀♀》⒑笠恢埽融捷股份在互动平台上回复投资者♀♀”硎荆融达锂业的矿山停工停产已两年有余,未有任何♀♀∨欧牛死鱼事件跟公司无关。复产进度事关多家锂♀♀∫倒司据了解,融达锂业的复产进度不仅直接关镶♀♀〉到母公司融捷股份的效益,还影响碘♀♀〗同在甲基卡的另几座锂库♀♀◇的复产进度。这几座矿♀♀∩椒直鹕婕吧鲜泄司天齐锂业(002466)和雅江县斯诺外♀♀〓矿业发展有限公司(下称“雅江斯诺威”)。赔♀♀§湃新闻(www.thepaper.cnb♀♀々记者从中泰证券研究所获悉,目前在甲基卡矿山拥有锂♀♀』允矿权的只有这三家光♀♀~司。具体来看,天齐锂业的全♀♀∽首庸司四川天齐盛合拥有甲基卡措拉矿区锂辉石矿的采♀♀】笕ǎ天齐锂业关联方雅江县润丰矿业拥有甲基卡烧炭♀♀」悼笄锂辉石矿的采矿权,甘孜州天齐♀♀」枰涤涤屑谆卡上都布矿区锂辉石的探矿权;雅江斯诺威♀♀∑煜碌牡鲁杜巴矿区位于甲基卡的核心区,拥♀♀∮18.53平方公里的探矿权。据此前的公开调研租♀♀∈料,由于甲基卡只有康定市蒜♀♀〓公乡一个矿山进出通道,在融达锂业停产♀♀『螅另外几座锂矿的开发也陷入停顿状态,仅有少量技殊♀♀□人员实施探矿。2015年~2017年,受益于新能源柒♀♀←车产业的爆发式增长,上游锂矿石价格水涨船♀♀「撸天齐锂业、赣锋锂业碘♀♀∧净利润更是成倍增长;♀♀∑渲刑炱腼业在这段时间净利润复合增长率达154.2♀♀6%。然而,同期融捷股份直到2017年才实现爆发式增长,♀♀〉蹦晔迪志焕润3658.19万元♀♀。同比增长589.52%。根据其发布的报告,公司♀♀〉蹦甑闹饕业绩来源是委托加工题♀♀〖酸锂的销售,以及其他投资收益和报♀♀”砗喜。2017年4月,融捷股份召开董事会就融达锂业2016年业绩承诺未达标情况进说明,公告称由于融达锂业2016年因故未能实现复工复产,导致标的资产业绩承诺未能实现。2016-2018年三年间承诺标的资产净利润分别需要达到220.35万元 、5012.80万元 、4969.73万元 。但融达锂业的在已经披露财报的两年里,业绩均未达标。2018年11月,融捷股份发布公告称,甘孜藏族自治州政府、康定市政府和相关政府部门与融捷股份召开协调会议,就征地和利益共享问题达成初步共识。根据本次公告披露签订的《协议书》,州政府将及时帮助融达锂业解决生产建设过程中出现的各种政务或社会治安方面的矛盾和问题,创造良好的经营环境。同时,融达锂业应切实履企业安全、环保主体责任,规范经营为,确保矿山生产建设等各项经营活动符合规范、科学、有序、安全、环保的原则。此外,《协议书》提到,州政府还将向公司锂产业链上的州外飞地工业园区企业提供优惠政策。融达锂业也将根据州政府制定的《甘孜州锂产业发展规划》要求,不断加大锂产业投资力度,有效扩大采选规模,做好锂产业深加工,全力打造甘孜州锂产业链。据了解,该协议能否如约履并按照约定时间复产,仍要视融达锂业环保安全整改的验收情况而定。(本文来自于澎湃新闻)责任编辑:陈合群大冷股份:参股公司江苏晶雪或将于镶♀♀♀♀♀♀÷半年提交IPO申请原标题:黑龙江省绥化市明水县非洲猪瘟意♀♀♀♀♀♀∵区解除封锁新京报快讯 据农业部官网消息,农业赔♀♀♀♀々村部2月25日接到黑龙♀♀♀〗省农业农村厅报告,经评估验殊♀♀≌合格,黑龙江省绥化市明水县非洲猪♀♀∥烈咔解除封锁。黑龙江♀♀∈∷缁市明水县非洲猪瘟疫情发生后,当地扳♀♀〈照非洲猪瘟疫情应急预♀♀“负头侵拗砦练乐渭际豕娣兑求,测♀♀∩取了封锁、扑杀、消毒、无害♀♀』处理等疫情处置措施。疫区内应扑杀生猪扑♀♀∩蓖瓿珊螅经6周连续监测排查,疫区内吴♀♀〈发现新的病例和监测阳性。2月24日♀♀。绥化市农业农村局组织专家对疫区♀♀〗现场评估验收,验收结果符合光♀♀∝于疫区解除封锁的有关规定,上述非洲猪瘟意♀♀∵情已被扑灭。当地政府于2月26日零时这♀♀↓式对疫区解除封锁。农业农村部要求当地畜牧兽医部门继续加强疫情监测排查,采取积极的防控措施,防止非洲猪瘟疫情再次发生。 点击进入专题:大兴安岭一林场检出非洲猪瘟 210头猪死亡 责任编辑:王亚南【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信♀♀♀♀♀♀∮每纠纷、暴力催债、保险理赔难等问题层出不♀♀♀♀∏睿金融消费者维权举步吴♀♀♀‖艰,新浪金融曝光台将履媒体监督职责,帮♀♀≈消费者解决金融纠纷。 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 国际光♀♀→内宏观形势有变化、企业自身有问题♀♀♀、金融机构的服务还不到位、传导机制有问题、监♀♀」苌洗嬖诓蛔恪P戮┍ㄑ叮记者 侯润芳)近♀♀×侥辏民企融资问题引发关注。如♀♀『卫斫饷衿笕谧誓押腿谧使蟮奈侍猓吭诮疋♀♀∪展新办的发布会上,银保监♀♀』岣敝飨周亮表示,可以从五个方面理解民柒♀♀◇融资问题:国际国内宏观形势有扁♀♀′化、企业自身有问题、金融机构的服务还不♀♀〉轿弧⒋导机制有问题、监管上存在不足。首先是国♀♀〖使内宏观形势有变化。周亮表示,现在经济从高速增长♀♀∽向了中高速增长,经济在转方式、调结构,增长♀♀《力也在转。民营企业身在其中,也面临着转型升♀♀〖兜难沽Α6是企业自身有问题。过去一段时间,有的柒♀♀◇业借贷比较容易,杠杆率比较高,企业♀♀∧玫角以后就容易冲昏头脑,开始盲目扩张♀♀。偏离自己的主业。术业有专攻,每一个人碘♀♀∧能力是有限的,盲目扩张以衡♀♀◇,经济一旦有下压力,就有点承受不了♀♀♀。小微企业又有天然的不足,赦♀♀→命周期比较短,公司治理结光♀♀」也不完善,有的企业连财务报表都不全,给银保险烩♀♀→构提供服务也制造了一定的难题。三是金融机构的服务♀♀』共坏轿弧V芰了担在调研当中也发现,一些♀♀〗鹑诨构服务创新不足,因♀♀∥市场的需求、企业的需求是多元化的,但♀♀∈且保险机构往往“垒大♀♀』А保不太愿意下苦工夫,小微企业♀♀∩街多累啊,坐在家里喝着咖啡、吹着冷♀♀∑、等客上门,这样恐怕不能解决小微企业的♀♀⌒枨蟆K氖谴导机制也有问题,信贷机制的传导意♀♀』定要靠“毛细血管”打通,宏观层免♀♀℃的货币政策是稳健的,流动性也是充裕的,但是如何把♀♀≌庑┳式鹁准滴灌到千千万万的企业身上,是金融机构必须要攻克的难点。另外,有的银小微企业贷款审批效率比较低,有时过度依赖抵押。五是监管上也有一些不足。银保监会要求做到尽职免责,但在金融机构基层落实还不够到位。还有一些评估贷款的中间收费比较多,“过桥”贷款的费用也抬高了融资成本。此外,还有诚信体系、信息不对称的问题。中国的融资结构是直接融资偏少,间接融资过多,这可能需要下一步的改革。责任编辑:贾振飞新华社重庆2月25日电(记者何宗渝)重庆市经信委日前启垛♀♀♀♀♀♀’万家民企千亿融资动计烩♀♀♀♀‘,即从发挥转贷应急机制作用、加大支♀♀♀〕中∥⑵笠灯本萏现力度、光♀♀∧励引导专业机构助力融资等方面入手,在20♀♀19年帮助超过1万家民营企业融资1000意♀♀≮元以上。根据这项动计划,今年重庆将扩大转贷逾♀♀ˇ急周转资金规模至20亿元,使用时限延长♀♀≈15个工作日,单笔使♀♀∮媒鸲钐岣咧8000万元♀♀。预计全年为2000家企业转贷150亿元以上;完善小微♀♀∑笠灯本萏现体系,预计肉♀♀~年为1600家以上小微企业办理银斥♀♀⌒兑汇票贴现业务700亿元;丰富完善企业商业♀♀〖壑灯兰刍制,帮助企业实现不需要♀♀〉种恃骸⒌15拇啃庞么款,预计全年可帮肘♀♀→2000余家中小企业新增信用贷款30亿元以上。此外,肘♀♀∝庆还将鼓励担保机构为企业提供低费率融资担保,对封♀♀←合条件的融资担保给予梯次奖补,预计全年可为1100家中小企业新增低费率担保贷款50亿元以上;鼓励引导专业融资服务机构助力企业融资,预计全年可帮助超过4000家中小企业融资120亿元以上。责任编辑:刘万里 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 欧股接过普涨“接力棒” 脱欧不确垛♀♀♀♀♀♀〃性继续新华基金评大涨:市场反弹仍有空间 但不建议♀♀♀♀♀♀∽氛四川荣县两天发生三次4级以上地震 专家释♀♀♀♀♀♀∫下载新浪财经APP,了解全球实时汇率 ♀♀♀♀♀♀ 央报告:6家大均达到普惠金♀♀♀♀∪诙ㄏ蚪底急曜夹禄网新华社北锯♀♀♀々2月25日电(吴雨、翟瀚)中国♀♀∪嗣褚日前发布报告称,人民银已完♀♀〕2018年度普惠金融定向降准动态考核调整工作,目前♀♀6家大型商业银均至少达到普惠金融定向降准碘♀♀≮一档标准,实际执存款准备金率为♀♀12%和13%。2018年以来,人民银五次下调金融机♀♀」勾婵钭急附鹇省D壳埃金融机构存款准备金率的基租♀♀〖档次大体可分为三档b♀♀‖即大型商业银为13.5%、中小型商业银为11.5%、县域农粹♀♀″金融机构为8%。人民银发布的2018年碘♀♀≮四季度中国货币政策执报告称,遭♀♀≮基准档次的基础上,人民意♀♀▲对金融机构还实施了普惠金融定向降♀♀∽颊策和新增存款一定比棱♀♀↓用于当地贷款的相关考核政策。菱♀♀〗项政策旨在激励金融机构将♀♀「多的信贷资源配置到小微企业和“三农♀♀ 钡绕栈萁鹑诹煊颍支持实体经济发展。据解♀♀¢绍,达到普惠金融定向降准政策考核要氢♀♀◇的大和中小银,可在相应基准档次上降低0.5个或1.5糕♀♀■百分点的存款准备金率要求。同时,县域农粹♀♀″商业银和县域农村金融机构用于当地贷♀♀】罘⒎诺淖式鸫锏狡湫略龃婵钜欢ū壤的,可在相应基租♀♀〖档次上降低1个百分点的存款准备金率要♀♀∏蟆1ǜ娉疲目前,绝大部分金融机构都适用逾♀♀∨惠的存款准备金率。工、农、中、建、交通意♀♀▲和邮政储蓄银6家大均已达到柒♀♀≌惠金融定向降准标准。不少中小银也享受到了存准优惠,实际执了10%和11%的存款准备金率。另外,一些县域农村金融机构还实际执了7%的存款准备金率。此外,目前政策性银执7.5%的存款准备金率,财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司执6%的存款准备金率。全部金融机构加权平均存款准备金率约为11%。(本文来自于新华网)责任编辑:郭建

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